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투자

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박병창 <돈을 부르는 매매의 기술> 21년에 출간된 박병창 이사의 돈을 부르는 매매의 기술>은 단기투자자의 자기 개발서 Classic 반열에 오른 책인데요.굳이 단기투자자가 아니더라도 책 앞부분에 나오는 '50% 룰', 매수/매도 원칙등 기억해 둘 만한 좋은 내용들이 많습니다.여기서는 매수/매도 원칙만 간단하게 보여드릴 텐데요. 저자의 22년 출간된 돈을 부르는 매매의 심리> 역시 일독을 권합니다.매수의 3원칙매수 제1원칙: 5일선 위에 있을 때비교대상이 되는 음봉이 없기 때문에 50% 룰을 적용할 수 없다. 급등하는 주식을 고점에 매수하여 고생하는 투자자들이 많다. 그럼에도 단기 고수익을 내고 싶어 하기에 까다롭지만 포기할 수 없는 타이밍이다. 가장 중요한 것은 오전 10시, 오후 2시라는 시간의 개념이다. 강한 주식일수록 장중 조정 ..

[계절성 2] 월 단위 계절성 1년 전체 보기, Monthly Seasonality 직전 글에서(핼러윈 효과, 주식 시장의 2월 연중 계절성),11월 ~ 4월 사이의 주식이 좋은 기운을 받을 때(?)에도 2월 중순에서 3월 중순까지의 연속 하락 기간이 있음을 말씀드렸는데요.이 참에 1월 ~ 12월까지 전체 평균을 살펴보는 것도 괜찮을 것 같습니다. 12개월 전체 계절성아래는 고마운 Carson에서 얼마 전 S&P 500의 월별 계절성을 분석한 자료인데요.24년에 대통령 선거가 있었으므로, 센스 있게 대통령 선거 다음 해(Post Election Year)의 그래프도 함께 보여주고 있네요.우리가 알고 있는대로, 11월(November)부터 4월(April)까지 좋은 편이나,2월(February)은 정말 부진합니다. 특히 대통령 선거 다음 해 2월의 성적이 더 나쁩니다.의외로 12월 ~ ..

금, 그게 돈이 됩니까? 금 값을 결정하는 세 가지 변수 feat. 김영익 교수, 3 variables define gold price 자산배분에서 금은 필수적인 재료 중 하나입니다. 서강대학교 김영익 교수 자료입니다.금의 가격 성과와 독특한 지위 코로나 기간의 미친 부동산 상승이 반영됐음에도 2000~2022년 구간에서 아파트가격의 CAGR은 5.7%입니다.반면 '23~'25년의 폭등이 반영되지 않았음에도 금의 CAGR은 9.5%입니다.2000년에 3천만 원짜리 아파트를 샀다면 22년에는 1억 원짜리가 되었겠지만, 금은 2.2억이 되었을 것입니다.아울러, KRX금현물시장에서 샀다면 재산세도 없고 매도 차익에 대한 세금도 없죠.금이 자산 배분에서 가지는 보유 가치는 다음과 같습니다. 타락한 달러의 대체 수단인플레이션 회피의 수단(여기까지는 비트코인도 같죠)안전자산으로서의 지위*※ 개인의 재산권이 심각하게 침해당하는 상황을 가정하면, 비..

오바마, 트럼프, 바이든 재임 기간 금값 변동, 금 가격과 정치, 가격 괴리율 말도 많고 기대도 많은 트럼프 2기는 트럼프 1기(2017초~2021초) 중,후반의 현상과 동일하게 흘러갈 확률이 높다고 생각합니다.귀찮아서 모든 자산들의 그때 상황을 파악하지는 않았지만, 선명히 기억하는 것은 있습니다.전 세계가 DEI, 포용성, liberal로 흘러갔던, 한가한 2010년대 중반 ~ 오바마 임기 종료까지는 안전자산인 금값의 가격히 낮아졌지만,트럼프가 중국에 관세를 때리기 시작한 2018년 이후 급격하게 올라갔고, 중국에 본격적 무역 제재를 가한 바이든 중반 이후 역시 급상승이 있었습니다. 화합보다 대결, 자유로운 교역보다 장벽과 관세가 우선할 때 안전 자산의 진가가 드러나는 것입니다.라고 예전 어딘가에 썼는데요.portfolio에 항상 금이 일정부분 존재하기에(https://ignar..

섀넌의 도깨비, 산술평균과 기하평균 섀넌의 도깨비 이론에 대한 탁월한 설명은 아래 칼럼과 유튜브 방송을 소개드리고 싶습니다.탁월1 [재테크칼럼] ‘섀넌의 도깨비’ 투자비중 조절로 기하평균 수익률 높이기 탁월2 사경인 회계사의 삼프로 강의[심층 인터뷰] 투자에 대한 착각.. 평균의 함정에 빠지지 마라! f.사경인 회계사 - YouTube삼프로TV 사경인 회계사님의 방송을 먼저보시고 최명진 원장님의 칼럼을 읽으시는게 유리하실 것 같고.저도 이런 방식으로 투자하는지? Nope그럼 섀넌의 도깨비를 이론을 신경 쓰지 않아도 되는지? 모르겠습니다제가 100% 투자를 선호하는 이유는, 여러 번의(수십 번)의 백테스트 결과 때문입니다.이론은 알면 좋지만, 반드시 테스트로 검증해야합니다 :)

평균회귀파 vs. 모멘텀파 Asset Allocation, Monthly 자산 배분 평균회귀파 vs. 모멘텀파경제학에서 민물파(프리드만, 흄, 하이에크)와 바닷물파(케인즈, 벤담)로 나누듯,자산배분 업계(?)도 평균회귀파와 모멘텀파로 크게 나눕니다. 평균회귀파의 전략은 '많이 오른 것을 판다'입니다. 미래를 +-+-+-+-+로 보는 거죠.Ray Dalio의 올웨더포트폴리오나,Yale대의 전설적인 CIO인 David Swensen 포트폴리오 등은 이 사상을 바탕으로 합니다. 모멘텀파의 전략은 '많이 오른 것을 산다'입니다. 미래를 ++++------로 보는 거죠.Wouter J. Keller의 BAA나, HAAGary Antonacci의 듀얼모멘텀Meb Faber의 GTAA등 대부분의 동적자산배분 논문들은 이 사상을 바탕으로 합니다.평균회귀파의 성과allocate smartly 자료를 살..

Monthly 전략, 2025. 2月(동적 자산 배분) 1 카나리아BAA: 수비, HAA: 공격, 듀얼모멘텀: 공격2 BAA 전략: 수비카나리아 중 BND, VWO, VEA의 모멘텀이 0보다 낮아 수비를 권고합니다.수비 자산 중 SMA가 가장 높은 3개에 각 1/3씩 배분합니다. (아래는 국내 ETF를 이용한 예시)Kodex 국고채10년액티브Tiger 미국달러단기채권액티브ACE KRX금현물3 HAA 전략: 공격물가채 ETF(TIP)의 모멘텀이 0보다 크므로 공격 권고합니다.전체 자산 중 모멘텀이 가장 높은 4개에 각 1/4씩 배분합니다. (아래는 국내 ETF를 이용한 예시) ACE KRX금현물ACE 미국WIDEMOAT동일가중KODEX 미국S&P500KODEX 미국나스닥1004 Dual Momentum 전략: 공격카나리아 중 SPY의 12개월 모멘텀이 0보다 ..

Time the market vs. Time in the market (Jane, Jack, John 이야기) feat. 박병창 Jane, Jack, John. 3명의 자녀들이 있습니다. 3명 모두 1977년부터 매년 1년에 $10,000씩 40년 간 투자합니다.코로나 버블 이전인 `17년 투자를 종료하게 되네요. 즉, 2020년 이후 현재까지의 자산시장의 급상승 구간은 제외됩니다.Jane은 40년 동안 항상 최고의 타이밍에 투자합니다. 40년 내내 S&P500 연중 최저점에서 매수합니다.Jack은 아무 생각이 없습니다. 매년 첫 거래일에 투자합니다.John은 똥손개미입니다. 40년 내내 지수가 연중 최고점일 때 매수합니다. 결과는요.Jane은 CAGR 9.3%로 $4.4M을 얻었습니다.40년동안의 천재적 타이밍이, 아무 생각 없는 Jack보다 $0.2M을, 똥손개미 John보다 $0.7을 더 벌어주었습니다.CAGR의 차이는 각..

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