2025-03-24, [Daily Recap] Also sprach Zarathustra

8년 만에 반복된 영원회귀...?

미국: 또럼프

3월 11일 쓴 글대로, 달라 보이지만 Trump Tariff는 1기의 spin-off

미국 증시 지표, 트럼프 1기, 2기 비교

아.. 중간 선거

트럼프가 바라는 좋은 일이 있기 위해서는 적어도 중간 선거가 있는 2년 동안 트럼프는 지지율을 관리해야. 

현재 민주당:공화당은 각각 상, 하원에서 47:53, 215:220입니다. (언론들의 호들갑에 비하면 근소한 차이네요) 이번이 두 번째 임기라 저 상/하원 선거에서 지면 역전할 기회가 없습니다.. 보자, 트럼프에게 좋은 일이 많으려면(3선 개헌까지 포함해서), 이 중간 선거를 꼭 이겨야겠네요. (쉿, 트럼프가 3선 개헌 시도 아니면, 자기는 연임을 안 했으니 이 번 하고 한번 더 연임할 수 있다고 우길 수 있다고 제가 생각하고 있는 건 비밀입니다.) 이기는 것으로는 부족하고, 압승까지 바라는 트럼프는 마음이 급합니다.

그러나, 

관세 부과를 현실화 한 이후 지지율은 하향 추세.

과격한 온건주의자(radical moderate) 웰던 미디엄 트럼프 

과거부터, 트럼프의 말과 달리 미국인들은 트럼프가 온건주의자라고 생각하고, 사람들이 트럼프의 말을 너무 진지하게 생각한다는 정서 존재. reality TV 스타 출신 트럼프가 '언행일치'를 해버리면, 이것은 실망스럽게도 트럼프가 Moderate가 아니라 Radical이라는 뜻. 이를 트럼프도 알고 있음.  트럼프는 좋게 말해 유연하고, 나쁘게 말하면 수시로 말이 바뀌는 사람. 그래서 진지하게 생각하지 말라는 건가 
미국인들의 예언(?)대로 관세도 Moderate화 된다면, 시장은 횡재로 받아들일 것.

한국: 또 탄핵

탄핵 & 대통령 트럼프가 8년 만에 다시 등장

출처: NH투자증권 리서치본부

 
과거, 헌제 탄핵소추안이 통과된 이후 거의 6개월 동안 외국인 매수 유입
딱 1주일 전 언급한 데로, 매수는 해주지만 기분은 좋지 않았던 외국인들이 기분 좋게 살 수 있는 계기가 될 수도. 

환경은 무르익었다. 빨리 결론.

글로벌 M2는 4월을 저점으로 상승 추세로 전환될 예정(Bloomberg)

출처: Bloomberg, NH투자증권 리서치본부

 
Global 주식 시장의 우상향은 거의 정해진 스토리(유럽, 중국, 인도......),
미국과 한국 시장의 확실한 상승장으로 전환은 1주 내 확인

• 4월 2일 상호 관세 구체안: 미국인이 알고 있는(?) Moderate Trump로 돌아와야.
• 한국 대통령 탄핵: 정치적 호불호를 빼고, 경제적 유불리만 따진다면 4월 2일 이전 결론이 나야.

미장/국장 비중 조절 여부는 이 두 가지 결론을 보고.
위험 관리는 필요하지만 아직은 기회가 너무 크고 기다림도 짧다.